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稳定币DAI有8超额无风险利率怎么来的?有危险吗?

2024-11-21 18:06:50



MakerDAO 8 的无风险收益从何而来?这背后是不是庞氏模型?这个收益是否可持续? 为什么要这样做?本文源自菠菜菠菜所着文章《DAI 的 8 超额无风险利率怎么来的?》,由 Foresightnews 整理、编译及撰稿。前情提要: MakerDAO狂暴8利率通过!巨鲸秒存千万DAI ,TVL冲破4亿镁背景补充:DAI狂暴升息》MakerDAO 通过8利率盼激励美元回流Defi

就在今天,MakerDAO 正式将旗下借贷协议 Spark Protocol 的 DAI 存款利率调整为 8,这可是高于现在美债收益率的稳定币无风险利率,不禁让人怀疑这高收益的背后难道是庞氏模型? 菠菜来聊聊这 8 的无风险收益从何而来?这背后是不是庞氏模型?这个收益是否可持续?MakerDAO 为什么要这样做?

局限于个人认知,如有错误欢迎指出,不构成任何投资意见。 8 的无风险收益从何而来? RWA 一直是最近行业热烈讨论的话题,而 MakerDAO 因为引入大量 RWA 资产成为了大家非常关注的一个 RWA 概念专案,关于 MakerDAO 为什么要引入 RWA 资产的逻辑可以看 这篇文章 。

简单来说,MakerDAO 引入 RWA 资产的目的是借助外部信用的能力使其背后支援的资产多元化,并且借助美国国债带来的长期额外收益可以帮助 DAI 稳定自身汇率,增加发行量的弹性,并且在资产负债表中掺入美国国债的成份可以降低 DAI 对 USDC 的依赖程度,减少单点风险。

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而引入大量 RWA 资产也为 MakerDAO 带来了大量的额外收益,我们可以通过 Dune 看到 RWA 资产的比例已经超过了整个 MakerDAO 协议资产负债表的一半。

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